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2023家电强身健体：出口升温、回购股票、投资新领域
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发表日期：2024-01-05
山东钢铁网 [我要打印] [IE收藏]
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2023年，我国家电零售市场规模回暖，家电零售市场全面呈现出“N型”走势，即Q1低谷，Q2复苏，Q3回落，Q4回弹。总体来看，2023年家电上市公司板块估值依然处于较低位置。
家电企业在2023年也开启了市值管理，美的集团先后拟分拆美智光电、安得智联独立上市，集团计划赴港交所上市。与此同时，海尔集团也开启新一轮买买买。各家电企业实行股票回购等计划。
企业投资医疗、新能源等领域，加码回购股票
2023年收官前，海尔集团大手笔对外投资。12月29日晚间，上海莱士公告，海尔集团将以总价125亿元收购基立福所持有上海莱士20%股份并合计获得26.58%的表决权。交易预计将于2024上半年完成，海尔集团将成为上海莱士实际控制人。
海尔集团布局不断，海尔智家12月拟通过全资子公司以约 6.4 亿美元（折合约 45.59 亿人民币）现金收购开利集团旗下的商用制冷业务。
与此同时，格力电器12月20日公告称，拟以10.15亿元增持格力钛24.54%股份，交易完成后合计控制格力钛表决权72.47%。未来12个月内，择机开展公司协议受让格力钛合计不超过27.53%的股份。这意味着，格力电器或将完全控制格力钛。格力钛便是此前的银隆新能源。
2023年1月，海信视像发布公告称，累计已投资乾照光电16.05亿元，占乾照光电总股本的22.88%，取得乾照光电的控制权并成为乾照光电的控股股东。乾照光电主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，为LED产业链上游企业。
家电企业对外投资的同时，也抓紧股票回购。2023年4月，海尔智家公告称，以自有资金集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于15亿元且不高于30亿元，回购的股份将用于员工持股计划。截至12月29日，完成股票回购超14亿元。
随后，海尔智家实际控制人海尔集团之一致行动人海创智增持公司股票约2亿元，海尔集团及其包括海创智在内的一致行动人合计持有海尔智家股份占截至目前公司已发行总股本的34.23%。
鲜有股票回购计划的格力电器也跟上市场潮流，去年10月份，格力电器公告称，公司董事长兼总裁董明珠提议，拟以不低于15亿元，不超过30亿元的自有资金回购公司股份。截至2023年底，格力电器最终完成30亿元股票回购。
新京报贝壳财经记者不完全统计，2023年，荣泰健康、倍轻松、极米科技、新宝股份、石头科技、科沃斯、小熊电器、万和电气、莱克电气、海信家电、苏泊尔、TCL科技、华帝股份等上市公司发起股票回购，或公司实控人增减持股票。
多位家电行业人士表示，近年来，家电行业疲软，企业不断寻找新增长点，医疗、新能源领域成为重点方向。股价低位，回购股票成本较低，也有利于增强企业发展信心。
银河证券研报指出，随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销余热影响，助力家电消费活力释放。海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。
分拆企业上市，拓宽企业融资渠道
美的集团成为2023年家电板块市值管理最频繁的企业。8月，美的集团发布公告称，公司董事会通过了《关于同意公司研究论证公司境外发行证券(H股)并上市事项的议案》。此举意味着，美的集团或将登陆港股。
7月28日，美的集团发布公告称，授权公司经营层启动分拆子公司安得智联在深圳证券交易所主板上市前期筹备工作。安得智联是美的旗下的物流板块，承接集团及供应商等物流业务。
不过，美的集团也在评估市场行情。12月23日，深交所公告称，终止对美智光电首次公开发行股票并在创业板上市的审核。美智光电是美的集团旗下一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。
美智光电2023年4月首次公开发行股票并在创业板上市申请获得深圳证券交易所受理。这并不是美智光电首次申请上市，深交所2021年6月受理美智光电上市申请。2022年7月，美智光电主动申请撤回发行上市申请文件。
2023年4月，海信视像拟分拆所属子公司青岛信芯微至科创板上市。信芯微主营业务为显示芯片及AIoT智能控制芯片的研发、设计和销售，主要产品包括TCON芯片（显示时序控制芯片）、画质芯片及AIoT智能控制芯片等。
不过，家电企业分拆上市并不容易。近年来，创维集团旗下的酷开科技、创维电器分拆上市均未成功。海尔集团的物流供应链企业日日顺、智能家居企业有屋智能也没有如愿上市。
但新入局玩家上演“后来者居上”，网红小家电企业德尔玛首次递交招股书是2021年6月，历经多次问询后，终于圆梦上市。5月18日，德尔玛登陆创业板。
有家电企业人士介绍，家电企业分拆企业主要有两方面考量，一是为员工共享发展红利，实行股权激励。二是为做大做强企业，拓展融资渠道。不过，在市场环境不理想状态下，分拆上市进展并不顺利。
中金公司分析师何伟提到，2023 年申万家电板块整体跑赢大盘，全年录得涨幅3.8%。2023 年第四季度地产数据不佳，市场担忧地产后周期影响，导致当季申万家电指数下跌4.3%。目前板块基金持仓及估值仍处于相对低位。家电板块在年报前迎来估值切换行情的概率较高。
治理电视套娃，出口升温，行业迎来新气象
我国家电市场所面临的外部环境已经回归正轨，但用户需求低迷不足、消费理念冷静理性、大促节点消费降温等因素持续制约行业修复，市场进入慢赚钱时代。奥维云网预计，2023年全年家电零售规模同比增长2.9个百分点。
国信证券分析师陈伟奇表示，从2023 年全年来看，家电主要品类零售规模增长均较为稳健，空调、热水器、净水器等实现较好增长。厨房小家电有所下滑。
家电行业也出现新气象，困扰消费者多年的电视“套娃”收费、开机广告有望迎来治理，也将重塑彩电行业。
2023年12月，工信部等七部门发文称，针对电视“套娃”收费，通过专项整治收费乱象、加强集成平台规范管理、建立用户投诉反馈机制、完善政策法规等手段，提升电视用户满意度。针对电视操作复杂，通过电视开机直接进直播、简化减少遥控器、电视机机顶盒一体化等手段，优化电视收视体验。
家电出口升温。海关总署的数据显示，2023年11月，受圣诞促销和去年同期较低基数的影响，家电出口额同比增长13.4%至72.4亿美元，连续第4个月同比增长。2023年1-11月，中国家电出口额804.7亿美元，同比增长2.8%，全年有望实现增长。
中信建投分析师马王杰认为，2023年家电零售市场规模回暖，下半年海外去库存效应明显，海外市场短期内预计持续向好，家电企业未来比拼全球布局及国内+海外双市场掌控力，海外市场布局领先的家电龙头更具优势。
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