【期现】昨日焦炭期货震荡反弹走势，截至8月28日收盘，以收盘价统计，焦炭近月2509合约下跌17.0（-1.06%）至1583.5，焦炭主力2601合约上涨3.0（+0.18%）至1672.5，9-1价差走弱至-89.0。22日主流焦化企业第七轮提涨正式落地，幅度为50/55元/吨，25日开始提涨第八轮，仍在博弈中。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1340元/吨（第七轮价格），环比持平，对应厂库仓单1610元/吨，基差-62.5；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比-10元/吨，对应港口仓单1635元/吨（对标），基差-37.5。
【利润】全国平均吨焦盈利23元/吨；山西准一级焦平均盈利42元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利-40元/吨，河北准一级焦平均盈利56元/吨。
【供给】截至8月28日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.5万吨/日，周环比-0.9，247家钢厂焦炭日均产量46.1万吨/日，周环比-0.6万吨/日，总产量为110.6万吨/日，周环比-1.6万吨/日。
【需求】截至8月28日，日均铁水产量240.13万吨/日，环比-0.62万吨/日；高炉开工率83.20%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率90.02%，环比-0.23%；钢厂盈利率63.64%，环比-1.30%。
【库存】截至8月28日，焦炭总库存944.0万吨，周环比+1.5万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存65.3万吨，周环比+0.9万吨，247家钢厂焦炭库存610.1万吨，周环比+0.5万吨，港口库存268.7万吨，周环比+0.1万吨。
【观点】截至昨日下午收盘，焦炭期货震荡反弹走势，近期价格波动剧烈，焦炭现货提涨落地，港口贸易报价跟涨。现货端，22日工厂提涨第七轮正式落地，幅度为50/55元/吨，涨后山西吕梁准一级湿熄焦到1340元/吨、干熄焦1585元/吨，并于25日提涨第八轮，但未落地。供应端，由于提涨落地，焦化利润好转，由于河北、河南、等地限产，焦企开工小幅下降；需求端，高炉铁水高位回落，下游需求仍有韧性。库存端，焦化厂库、港口、钢厂均小幅累库，整体库存在中位水平。由于供需偏紧和物流因素，下游钢厂仍有补库需求，到货滞后，是造成近期焦炭现货偏强的原因。唐山限产利多成材，山东、河南对于焦化也有限产要求，短期供需偏紧维持，但随着焦化利润好转焦炭供应将逐步宽松。钢铁行业稳增长工作方案策略方面，，提出严禁新增产能和实施产量压减控总量，驱动黑色系品种共振上涨。投机建议逢高做空，套利推荐多铁矿空焦炭，盘面波动加大注意风险。