消息面上，美国总统特朗普表示，对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效。2026年票委、费城联储主席哈克表示，维持利率水平不变将有助于通胀率回落至美联储2%的目标，且不会对就业市场及经济造成伤害。2026年票委、克利夫兰联储主席哈玛克表示，预计美联储会暂时维持利率政策不变，以寻找通胀压力向2%目标回落的证据。2025年票委、堪萨斯联储主席施密德表示，最近的调查显示消费者通胀预期上升，这意味着美联储需要继续集中精力确保价格压力完全得到控制。经济数据方面，美国群四季度实际GDP年化季率修正值2.3%，预期2.3%。美国截至2月22日当周初请失业金人数24.2万人，预期22.1万人。名义利率反弹幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始回升对黄金压力增强。短端美德利差开始回升对美元支撑增强。

资金面上，金银配置资金同时流出，前者连续2日减持，截至2月27日，SPDR持仓906.10吨（-0.86吨），iShares持仓13613.21吨（-45.30吨）。金银投机资金走势分化，后者连续4日减持，CME公布2月26日数据，纽期金总持仓51.31万手（+949手）；纽期银总持仓16.18万手（-1849手）。

技术上，纽期金银继续调整，暂无企稳迹象。

策略上，观望为主，空仓者建议等待黄金调整后的入场机会。